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Pentification de la courbe des taux, "jeunes pousses" ?
La forte remontée des taux longs américains n’est pas forcément inquiétante.
Hausse des taux longs américains
13/06/2009
Jour
10 ans
spread
France
0,48
3,99
3,51
Etats-Unis
0,18
3,85
3,67
26/12/2008
Jour
10 ans
spread
France
1,95
3,41
1,46
Etats-Unis
0,06
2,18
2,12
Elle contribue à la pentification de la courbe des taux, usuellement un signal avancé de reprise aux Etats-Unis.
La Courbe des tauxOn voit bien que le spread a fortement augmenté, il passe pour les US de <st1:metricconverter productid="2.12 a" w:st="on">2.12 a</st1:metricconverter> 3.67 soit plus 1.55.
En temps normal, cela signifie clairement « reprise économique », mais la l’augmentation « énorme » de l’offre des titres publics (déficits oblige) fait mécaniquement augmenté les taux longs.
Finances publiquesLa question de Combien ? Pour la quasi unanimité des économistes entre 1 et 2 points.
Il y a donc peut être une légère amélioration.C’est je pense un des indicateurs les plus important à suivre.
La pentification de la courbe des taux est engagéeLa reprise n’est pas encore là : elle ne fait que se rapprocher.
La pentification de la courbe des taux ne dit rien de plus.
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